Il capitale di rischio statunitense rappresenta la più grande riserva di finanziamenti per startup al mondo. Nel 2025, le aziende statunitensi hanno raccolto circa 274 miliardi di dollari, quasi il 64% di tutti i finanziamenti di venture capital globali, secondo Crunchbase . I soldi ci sono. La domanda è se la tua azienda sia pronta per l'attenta analisi che ne consegue.
Gli investitori non finanziano solo una presentazione aziendale. Finanziano un'azienda che superi la due diligence. Le lacune che bloccano una raccolta fondi raramente riguardano il prodotto, bensì la struttura e le operazioni che lo supportano.
Questa checklist è un'autovalutazione per i fondatori. Copre le sei aree che gli investitori statunitensi esaminano prima di effettuare un bonifico, in modo da poter individuare le proprie lacune prima che lo facciano loro. Compilala qui o scarica la versione stampabile e spunta le caselle man mano che la completi.
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Un questionario di autovalutazione personalizzato e stampabile per tutte e sei le aree indicate di seguito. Scaricalo qui »
Perché la preparazione conta più del lancio
Gli investitori statunitensi agiscono rapidamente, ma effettuano verifiche approfondite. La due diligence esamina la struttura azionaria, la proprietà intellettuale, la situazione occupazionale negli Stati Uniti, i bilanci e la presenza sul territorio statunitense. Anche un solo elemento può rallentare una transazione o ridurre la valutazione.
La maggior parte dei fondatori si concentra sulla storia aziendale, trascurando gli aspetti logistici. Secondo la nostra esperienza, le lacune si riscontrano in due aree principali: la conformità alle normative sul lavoro negli Stati Uniti e la contabilità. Entrambe sono risolvibili, e molto più rapidamente di una ristrutturazione aziendale.
Se stai ancora valutando se hai effettivamente bisogno di una società statunitense per raccogliere fondi, inizia chiedendoti se è necessaria una società statunitense per ottenere investimenti . Per il punto di vista dell'investitore, leggi cosa cercano gli investitori statunitensi nelle startup europee.
Le sei aree che gli investitori controllano
1. Entità e struttura
I fondi di venture capital statunitensi di solito si aspettano una società di tipo C Corp del Delaware, e alcuni la richiedono. Prima di avviare la raccolta fondi, è importante sapere se è necessaria una conversione e quando. Verifica quanto segue:
- Sai se gli investitori statunitensi si aspettano una società per azioni del Delaware (C Corp) e in quale round di finanziamento.
- Se hai intenzione di capovolgere, hai modellato la tempistica in modo che non atterri a metà della fase di sollevamento.
- Avete scelto lo stato americano giusto in cui operare, non solo in cui costituire la società.
- Hai un agente registrato e un indirizzo commerciale reale negli Stati Uniti.
- Possiedi un EIN, oppure sai esattamente come e quando lo otterrai.
I compromessi da valutare in questo caso sono l'argomento principale della nostra guida su Delaware C Corp vs UK Ltd.
2. Tabella dei titoli azionari e patrimonio netto
Una tabella di capitalizzazione disordinata è uno dei modi più rapidi per perdere la fiducia degli investitori. Segnala un rischio ancor prima che qualcuno legga i tuoi dati finanziari. Verifica che:
- La tua tabella del capitale sociale è chiara, aggiornata e corrisponde ai tuoi documenti legali.
- La maturazione delle quote dei fondatori e qualsiasi piano di opzioni sono documentati, non solo concordati verbalmente.
- I SAFE, le note e gli investimenti SEIS o EIS precedenti sono registrati con precisione.
- È possibile generare una tabella dei titoli azionari completamente diluiti in pochi minuti, non in giorni.
- Capisci come un'operazione di questo tipo influirebbe sugli azionisti britannici e sui loro sgravi fiscali.
Per avere un quadro più completo dei finanziamenti, la nostra guida al capitale di rischio negli Stati Uniti è un'utile introduzione.
3. Proprietà intellettuale
Gli investitori vogliono che l'azienda possieda ciò che le conferisce valore. La proprietà intellettuale divisa o personale è un segnale d'allarme che non ignoreranno. Verificate questo:
- Tutti i diritti di proprietà intellettuale appartengono alla società, non ai fondatori o ai collaboratori a titolo personale.
- Ogni dipendente e collaboratore ha firmato una cessione di proprietà intellettuale.
- I marchi e i domini principali vengono tutelati negli Stati Uniti, non solo nel paese d'origine.
- La titolarità è chiaramente definita tra le vostre entità nel Regno Unito e negli Stati Uniti, senza zone grigie.
Se assumete personale statunitense, proteggete la vostra proprietà intellettuale durante il processo, come spieghiamo nel nostro articolo su come assumere personale statunitense tutelando la vostra proprietà intellettuale.
4. Occupazione e conformità negli Stati Uniti
È qui che i fondatori commettono più errori. La classificazione errata dei collaboratori esterni e la non conformità dei benefit sono problematiche emerse durante la due diligence che possono bloccare un accordo. Verificate quanto segue:
- Chiunque riceva un pagamento negli Stati Uniti viene correttamente classificato come dipendente o collaboratore esterno.
- I dipendenti assunti negli Stati Uniti hanno contratti, benefit e indennizzi per infortuni sul lavoro conformi alle normative vigenti.
- Sei registrato ai fini dell'imposta sui salari in ogni stato in cui assumi personale.
- Conosci il costo reale di un'assunzione negli Stati Uniti, comprese le tasse e i benefit a carico del datore di lavoro.
- Le prime assunzioni negli Stati Uniti vengono effettuate in conformità con le normative vigenti, sia che si tratti di assunzioni dirette o tramite un EOR (Extended Officer Responsibility).
Lo status di lavoratore è quello su cui le persone commettono più errori, quindi prima di sollevare la questione, informatevi sulla classificazione errata di appaltatori e dipendenti negli Stati Uniti .
5. Aspetti finanziari e contabilità
Gli investitori hanno bisogno di dati affidabili, con breve preavviso. I bilanci in ritardo di mesi, frutto di una due diligence lenta, minano la fiducia. Verificate che:
- La tua contabilità è aggiornata e pronta per gli investitori, non arretrata di mesi.
- Se gestisci due entità, entrambi i set di conti sono puliti e riconciliati.
- Hai una gestione efficace dei prezzi di trasferimento tra le tue entità nel Regno Unito e negli Stati Uniti.
- Il tuo tasso di consumo di carburante e la tua autonomia finanziaria riflettono i costi reali negli Stati Uniti, non le stime del mercato interno.
- Durante la due diligence è possibile condividere i conti di gestione con breve preavviso.
I fondatori internazionali inciampano negli stessi problemi, che abbiamo illustrato nell'articolo " 10 errori contabili che le aziende internazionali commettono negli Stati Uniti".
6. Presenza operativa negli Stati Uniti
Gli investitori vogliono vedere che prendete sul serio gli Stati Uniti, non solo che siete curiosi. Una presenza reale supporta la storia che state raccontando. Verificate questo:
- Possiedi un indirizzo e una linea telefonica negli Stati Uniti che reggono a un'attenta verifica.
- È possibile dimostrare una presenza concreta negli Stati Uniti: clienti, progetti in corso o partnership.
- Hai un piano per la selezione e la gestione del team statunitense.
- Possiedi un conto bancario negli Stati Uniti, oppure hai un percorso chiaro per aprirne uno.
Aprire un conto corrente è più difficile di quanto i fondatori si aspettino, come spiega la nostra guida ai conti bancari statunitensi.
Segnali d'allarme che bloccano un aumento di stipendio
Alcuni risultati possono causare seri danni durante la due diligence. Presta attenzione a:
- Hanno classificato erroneamente come dipendenti appaltatori statunitensi.
- Una tabella dei capitali disordinata o obsoleta.
- La proprietà intellettuale appartiene alle persone, non all'azienda.
- Libri che sono in ritardo di mesi quando inizia la verifica.
- Un tentativo di ribaltamento a metà dell'operazione ha causato settimane di ritardo.
Come utilizzare la checklist
Esaminate tutte e sei le aree e spuntate ciò che è già vero. Contate le spunte. Le lacune che emergono rappresentano la vostra lista di cose da fare prima dell'aumento di stipendio. La maggior parte riguarda la conformità in materia di lavoro e la contabilità, e la maggior parte si risolve rapidamente con l'aiuto giusto.
Per una visione più completa di ciò che infonde fiducia negli investitori, è opportuno affiancare a questo aspetto la costruzione della credibilità presso gli investitori statunitensi.
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Scarica la checklist di una pagina per la preparazione alla raccolta fondi negli Stati Uniti e condividila con il tuo team.
Dove si colloca Foothold America
Siamo gli specialisti nell'espansione negli Stati Uniti a cui si rivolgono i fondatori britannici ed europei prima, durante e dopo un round di finanziamento. Gestiamo la realtà operativa che gli investitori esaminano, in modo che le vostre fondamenta negli Stati Uniti siano solide nel momento cruciale.
Questo significa costituzione di una società statunitense, agente registrato e indirizzo negli Stati Uniti, supporto per il codice EIN e il conto bancario, gestione delle buste paga, dei benefit e della contabilità per entrambe le società. Vi aiutiamo anche ad assumere i vostri primi dipendenti statunitensi tramite un Employer of Record, in modo che le assunzioni e la raccolta fondi non si interrompano a vicenda.
Siamo persone vere che lo fanno ogni settimana. Se si fa un buon lavoro a livello idraulico, l'aumento di stipendio diventa più facile.
Domande frequenti
Ottieni le risposte a tutte le tue domande e fai il primo passo verso l'espansione della tua attività negli Stati Uniti.
Esaminano la tua entità e struttura, la tabella del capitale sociale, la proprietà intellettuale, la conformità alle normative sul lavoro negli Stati Uniti, i dati finanziari e la contabilità, nonché la tua presenza operativa negli Stati Uniti. Una debolezza in uno qualsiasi di questi aspetti può rallentare una transazione o ridurre la valutazione.
I due problemi più comuni sono la classificazione errata dei lavoratori statunitensi e la presenza di libri contabili obsoleti. Entrambi sono risolvibili e più rapidi di una ristrutturazione aziendale.
Non sempre. Alcuni investitori statunitensi supportano una UK Ltd, soprattutto nella fase iniziale. Molti fondi di venture capital preferiscono o richiedono una Delaware C Corp, e la pressione aumenta nella fase di Serie A. La nostra guida su Delaware C Corp vs UK Ltd illustra nel dettaglio entrambi gli aspetti.
Mantienilo aggiornato, assicurati che corrisponda ai tuoi documenti legali, registra tutti i SAFE, le note e le concessioni di opzioni e sii in grado di produrre rapidamente una visione completa della diluizione.
Sì. È possibile assumere personale tramite un Employer of Record senza una società statunitense, per poi trasferire i dipendenti nella propria società una volta che questa sarà costituita.
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