1.4 milioni. Questo è il numero di GmbH registrate in Germania, la forma societaria dominante nel paese per quasi tutte le imprese di rilievo. 1.56 milioni. Questo è il numero di LLC attive registrate nel solo Delaware, in uno stato con una popolazione inferiore a quella di Francoforte.
Due cifre molto diverse che descrivono la stessa cosa: come un paese organizza la proprietà delle imprese. Per gli imprenditori tedeschi che pianificano un'espansione negli Stati Uniti, la scelta della forma giuridica è il primo impegno che prendono, e spesso quello che viene fatto in modo automatico. Molti optano per una C-Corp del Delaware perché è ciò che ha suggerito il loro avvocato. Altri scelgono una LLC perché sembra più semplice. Alcuni provano a registrare una filiale statunitense e scoprono in seguito le complicazioni fiscali.
Nessuna di queste opzioni predefinite è sbagliata. Nessuna di esse è però adatta a tutte le aziende tedesche. La scelta della forma giuridica statunitense influenza il regime fiscale, le modalità di raccolta dei capitali, la rendicontazione da parte della società madre tedesca e la facilità o difficoltà di attrarre investitori, partner e figure dirigenziali statunitensi.
Questa guida confronta le tre strutture societarie più comuni che gli imprenditori tedeschi incontrano: la GmbH, già operativa nel proprio paese, la C-Corporation statunitense e la LLC statunitense. Illustra le differenze realmente rilevanti per le decisioni di espansione in Germania e fornisce un quadro di riferimento per la scelta tra queste opzioni.
Perché la decisione relativa all'entità è più importante di quanto sembri
In Germania, la GmbH è talmente diffusa che la questione della forma giuridica è ampiamente risolta. Quasi tutte le società tedesche private, di qualsiasi dimensione, sono GmbH o una sua variante (UG, GmbH & Co. KG, ecc.). La forma giuridica è consolidata, la governance è ben definita e la questione raramente viene rimessa in discussione dopo la costituzione.
Negli Stati Uniti non esiste un'unica forma giuridica dominante. Una piccola azienda di software in Texas potrebbe essere una LLC (Limited Liability Company). Una startup finanziata da venture capital in California è quasi certamente una C-Corporation (società per azioni) del Delaware. Un'azienda manifatturiera a conduzione familiare in Ohio potrebbe essere una S-Corporation (società a responsabilità limitata). La struttura più adatta dipende da come l'azienda intende operare, raccogliere capitali e distribuire gli utili.
Per una società madre tedesca, la decisione relativa alla forma giuridica dell'entità statunitense si colloca all'incrocio tra la legislazione fiscale statunitense, il diritto societario statunitense, il trattamento fiscale tedesco della filiale estera e la praticità operativa. Una scelta corretta fin dall'inizio evita i costi di una successiva ristrutturazione. Ristrutturare un'entità statunitense (convertire una LLC in una C-Corp o fondersi con una nuova società madre) è tecnicamente possibile, ma costoso e complesso.
Per un quadro più ampio, la nostra guida all'espansione dalla Germania agli Stati Uniti copre l'intero scenario operativo. Questo blog si concentra sulla scelta della forma giuridica.
La GmbH in 90 secondi
I proprietari tedeschi lo sanno. Il contrasto è il punto, quindi ecco la GmbH descritta come la spiegherebbe un avvocato d'impresa statunitense a un pubblico americano.
La Gesellschaft mit beschränkter Haftung è la società a responsabilità limitata standard tedesca, disciplinata dalla GmbHG . Il capitale sociale minimo è di 25,000 euro, di cui 12,500 euro devono essere versati prima della registrazione. Le quote di proprietà sono chiamate Geschäftsanteile, non azioni, e il trasferimento di tali quote richiede l'autenticazione notarile.
La governance si basa su due organi obbligatori: uno o più Geschäftsführer (amministratori delegati) e la Gesellschafterversammlung (assemblea degli azionisti). Un consiglio di sorveglianza (Aufsichtsrat) è facoltativo al di sotto della soglia di cogestione di 500 dipendenti. I bilanci annuali devono essere depositati pubblicamente, la costituzione richiede atti notarili e la maggior parte delle operazioni societarie rilevanti deve essere autenticata da un notaio.
Il risultato è un modulo familiare, credibile e ben comprensibile, caratterizzato da un elevato grado di formalità, trasparenza nella rendicontazione e rigidità strutturale. Il sistema funziona bene in Germania perché corrisponde alle aspettative di ogni controparte.
La C-Corporation statunitense in 90 secondi
La C-Corporation statunitense è la forma societaria più simile alla GmbH, ma opera secondo regole e un trattamento fiscale differenti.
Una C-Corp è un'entità giuridica distinta dai suoi azionisti. Paga l'imposta federale sul reddito delle società al 21% in base al Tax Cuts and Jobs Act, oltre all'imposta statale sulle società nella maggior parte degli stati. Gli utili distribuiti come dividendi vengono tassati nuovamente a livello degli azionisti. Questa è la ben nota "doppia imposizione" delle C-Corp.
Ciò che la C-Corp offre in cambio è la predisposizione agli investimenti. Le azioni sono liberamente trasferibili. È facile creare diverse classi di azioni (ordinarie, privilegiate, azioni dei fondatori, opzioni per i dipendenti). Le società di venture capital statunitensi preferiscono di gran lunga investire in C-Corporation del Delaware e la maggior parte degli investitori istituzionali investe solo in C-Corp, non in LLC. Circa il 66% delle aziende Fortune 500 sono costituite come C-Corporation del Delaware.
Per le società madri tedesche, la forma societaria C-Corp offre anche una semplificazione fiscale a livello tedesco. La filiale statunitense è un soggetto passivo distinto e i dividendi distribuiti alla società madre tedesca sono soggetti a ritenuta alla fonte (riducibile in base al trattato fiscale tra Stati Uniti e Germania), anziché a una tassazione per trasparenza che complicherebbe la rendicontazione in Germania.
La LLC statunitense in 90 secondi
La società a responsabilità limitata statunitense (Limited Liability Company, LLP) si differenzia strutturalmente sia dalla GmbH che dalla C-Corp. Si tratta di una forma giuridica istituita a livello statale che combina la responsabilità limitata con una notevole flessibilità fiscale.
Di default, una LLC con un solo socio è considerata un'entità "non riconosciuta" ai fini fiscali federali statunitensi, il che significa che il suo reddito confluisce direttamente nel conto del proprietario. Una LLC con più soci è tassata di default come una società di persone. Una LLC può anche scegliere di essere tassata come una C-Corporation o, in alcuni casi, come una S-Corporation. Il trattamento fiscale è una scelta, non una caratteristica fissa.
La governance è flessibile. Non sono previsti amministratori obbligatori, assemblee degli azionisti obbligatorie, depositi pubblici di bilanci e, nella maggior parte degli stati, nessun requisito di capitale minimo. L'accordo operativo della LLC (l'equivalente dello statuto sociale) è privato e personalizzabile.
Per i proprietari residenti negli Stati Uniti, la LLC è spesso la soluzione più semplice. Per le società madri non statunitensi, la LLC introduce delle complicazioni. Il trattamento fiscale di trasparenza può comportare obblighi fiscali diretti negli Stati Uniti per la società madre tedesca, a seconda di come è strutturata la LLC. Molti investitori statunitensi non investono in LLC proprio a causa di queste conseguenze fiscali di trasparenza. Per la maggior parte delle società tedesche, questo rende la LLC una seconda scelta, a meno che l'attività negli Stati Uniti non rimanga di piccole dimensioni e la società madre tedesca non si avvalga attivamente di consulenti fiscali statunitensi.
Le tre strutture una accanto all'altra
elemento | GmbH tedesca | Società C statunitense | statunitense LLC |
Capitale minimo | €25,000 (€12,500 da versare prima dell'iscrizione) | Nessuna sanzione prevista dalla legge (spesso 1 dollaro nel Delaware) | Nessuno previsto dalla legge |
Requisiti di formazione | Autenticato da un notaio, iscritto nel registro delle imprese. | Da depositare presso lo stato, in genere il Delaware (tassa di deposito di 109 dollari). | Depositato presso lo stato, in genere il Delaware |
È tempo di formarsi | 4-8 settimane in genere | 1-2 settimane; servizio in giornata disponibile nel Delaware | settimane 1-2 |
Governance LPI | Geschäftsführer + Gesellschafterversammlung | Consiglio di amministrazione + dirigenti + azionisti | Soci + Manager (flessibili) |
Trattamento fiscale | Contribuente aziendale (circa il 30% effettivo) | Contribuente aziendale (21% federale + statale) | Pass-through di default; è possibile optare per il trattamento C-Corp |
Preferenza dell'investitore | Proprietà familiare, finanziamento da parte di una banca tedesca. | Particolarmente apprezzato dagli investitori di venture capital e istituzionali statunitensi. | In genere non è possibile investire in questo settore per i fondi di venture capital statunitensi. |
Classi di azioni multiple | Possibile ma macchinoso | Standard (comune, preferito, fondatore, opzioni) | Possibile ma raro |
Rendicontazione pubblica | Pubblicazione dei bilanci annuali | Società a responsabilità limitata (società private) | Minimo |
Il più adatto | attività operativa tedesca | La società madre tedesca si espande negli Stati Uniti e prevede di raccogliere capitali o aumentare le dimensioni. | Piccole attività statunitensi, veicoli monouso, partecipazioni immobiliari |
La differenza strutturale più rilevante per i proprietari tedeschi riguarda l'interazione fiscale con la società madre tedesca. Una C-Corporation statunitense è un contribuente distinto e indipendente che la società madre tedesca tratta come una filiale estera. Una LLC statunitense, a seconda della sua struttura, può invece comportare per la società madre tedesca obblighi diretti di dichiarazione dei redditi negli Stati Uniti.
Uno sguardo alle conversazioni che Jack sta avendo in Germania
“I fondatori tedeschi iniziano quasi sempre la conversazione chiedendo se dovrebbero creare un LLC o società per azioni (C-Corporation), " dice Jack PietersConsulente senior per l'espansione negli Stati Uniti presso Foothold America, con sede in Germania. "La mia prima domanda è cosa vogliano effettivamente che faccia la società statunitense. Se la risposta è 'assumere due venditori e firmare contratti a nome di una società statunitense', la C-Corp è solitamente la scelta giusta perché la struttura è più semplice e il trattamento fiscale è più agevole per la società madre tedesca. Se la risposta è 'in futuro raccogliere capitali da investitori statunitensi', la C-Corp è l'unica opzione realistica. La LLC raramente è la soluzione ideale per le società madri tedesche, ma il marketing relativo alla costituzione di società statunitensi la promuove fortemente perché è più semplice da vendere. Vale la pena riflettere attentamente prima di firmare qualsiasi cosa."
Quando scegliere quale struttura
Scegli una C-Corporation statunitense se si verifica una delle seguenti condizioni
La società madre tedesca prevede di finanziare l'attività negli Stati Uniti tramite apporti di capitale proprio e di trattarla come una normale filiale estera. La struttura societaria di tipo C-Corp garantisce una netta separazione tra l'esposizione fiscale statunitense e quella tedesca.
L'attività statunitense alla fine raccoglierà capitali esterni, sia da capitale di rischio statunitense, sia da investitori strategici statunitensi, sia da una joint venture guidata dagli Stati Uniti. Gli investitori si aspettano una C-Corp.
La filiale statunitense offrirà compensi basati su azioni ai dipendenti o dirigenti statunitensi. Le stock option, le RSU e strumenti simili funzionano correttamente in una C-Corp, ma in modo inadeguato in una LLC.
La società madre tedesca desidera la massima trasparenza possibile in termini di rendicontazione e trattamento fiscale nel proprio paese. Una C-Corp è considerata una filiale estera ai sensi della legge fiscale tedesca, una situazione che la maggior parte dei team finanziari tedeschi sa già come gestire.
Considera la costituzione di una LLC statunitense solo se si verificano tutte le seguenti condizioni.
La filiale statunitense rimarrà una consociata interamente controllata dalla casa madre tedesca, senza alcun piano di accogliere investitori esterni o partner statunitensi.
La filiale statunitense non emetterà azioni a favore dei dipendenti statunitensi. Gli accordi azionari tramite una LLC sono complessi e raramente ben accolti dai talenti statunitensi.
La società madre tedesca ha accesso a consulenti fiscali statunitensi che monitorano attivamente l'impatto della struttura della LLC sulla rendicontazione fiscale della società madre tedesca. Le LLC a socio unico sono entità trasparenti ai fini fiscali federali statunitensi, il che può semplificare o complicare le cose a seconda delle opzioni scelte.
I vantaggi in termini di costi e semplicità della LLC compensano le limitazioni relative alla raccolta di capitali e alla remunerazione azionaria.
Quando nessuna delle due opzioni sembra giusta
Alcuni imprenditori tedeschi valutano la possibilità di registrare una filiale negli Stati Uniti (di fatto la versione statunitense di una Zweigniederlassung, una società controllata con responsabilità limitata) anziché costituire un'entità giuridica separata. Raramente questa si rivela la soluzione ideale. Una filiale statunitense non garantisce la separazione di responsabilità tra le attività statunitensi e quelle tedesche, espone la società madre tedesca a contenziosi e obblighi fiscali diretti negli Stati Uniti ed è più complessa da gestire rispetto a una filiale statunitense adeguatamente strutturata.
La questione del Delaware
Che si tratti di una società per azioni (C-Corp) o di una società a responsabilità limitata (LLC), quasi tutti i genitori tedeschi scelgono il Delaware come stato di costituzione. I motivi sono di natura pratica.
Il Delaware possiede il corpus di giurisprudenza societaria più sviluppato degli Stati Uniti, elaborato dalla Delaware Court of Chancery , un tribunale specializzato in diritto commerciale senza giuria. Investitori, finanziatori e controparti conoscono a fondo il diritto societario del Delaware. La maggior parte dei moduli legali statunitensi (documenti di investimento, piani di partecipazione azionaria per i dipendenti, modelli per fusioni e acquisizioni) sono redatti presupponendo l'applicazione del diritto del Delaware.
La costituzione di una società nel Delaware non esenta l'azienda dal pagamento delle tasse o dall'obbligo di registrazione negli stati in cui opera effettivamente. Una società di tipo C del Delaware con dipendenti in California è comunque tenuta a registrarsi e a pagare le tasse in California. Il Delaware è la sede legale; l'ambito operativo è determinato dai luoghi in cui l'azienda svolge effettivamente la propria attività.
Considerazioni pratiche per le società madri tedesche
Tempistica di formazione
Una società di tipo C-Corporation statunitense può essere costituita in pochi giorni, a volte persino in poche ore, nel Delaware. Si confronti questo dato con le 4-8 settimane necessarie per la costituzione di una GmbH in Germania. La differenza di velocità è uno dei veri vantaggi della costituzione di una società negli Stati Uniti e una delle ragioni strutturali per cui i capitali statunitensi si muovono più rapidamente di quelli europei.
Costo dell'operazione
La costituzione di una C-Corporation nel Delaware costa 109 dollari per la presentazione del Certificato di Incorporazione, più la commissione per l'agente registrato. L'imposta di franchising annuale dipende dalla struttura azionaria e viene calcolata secondo il Metodo delle Azioni Autorizzate (minimo 175 dollari) o il Metodo del Capitale a Valore Nominale Presunto (minimo 400 dollari), con le società che utilizzano l'importo inferiore dei due. L'imposta di franchising standard massima è di 200,000 dollari. La maggior parte delle filiali tedesche in fase iniziale con autorizzazioni azionarie conservative paga tra 175 e poche centinaia di dollari all'anno. Il costo di gestione dell'entità stessa è contenuto. Il costo reale delle operazioni negli Stati Uniti risiede nella conformità fiscale, negli stipendi e nei benefit, non nel mantenimento dell'entità.
Vantaggi delle convenzioni fiscali
La Germania ha un solido trattato contro la doppia imposizione con gli Stati Uniti. I dividendi distribuiti da una C-Corporation statunitense a una società madre tedesca che detiene almeno il 10% delle azioni con diritto di voto sono soggetti a una ritenuta d'acconto statunitense del 5% in virtù del trattato, rispetto all'aliquota legale del 30% che si applicherebbe altrimenti. È prevista un'aliquota dello 0% qualora la società madre tedesca detenga almeno l'80% dei diritti di voto in modo continuativo per i 12 mesi precedenti la data di determinazione del dividendo, fatte salve alcune norme anti-treaty shopping. Questa struttura del trattato è uno dei motivi principali per cui una C-Corporation del Delaware si rivela una soluzione vantaggiosa per le società madri tedesche.
Conversione successiva
È possibile convertire una LLC in una C-Corp in un secondo momento, ma la procedura è complessa e costosa. Per la maggior parte dei genitori tedeschi, è più conveniente scegliere fin da subito la struttura più adatta, che di solito è una C-Corp del Delaware.
Il punto di vista del professionista
"Spesso i clienti tedeschi arrivano pronti a investire in un'attività negli Stati Uniti, ma partono dal presupposto errato della semplicità della LLC", afferma Laurie Spicer , Direttore dell'Espansione negli Stati Uniti presso Foothold America. "La LLC è semplice per un'attività statunitense individuale. Per una società madre tedesca che desidera assumere personale qualificato, emettere azioni, raccogliere capitali o costruire un'attività significativa negli Stati Uniti, la C-Corp elimina gli ostacoli creati dalla LLC. Spiego a ogni cliente tedesco la decisione prima che presenti la documentazione, perché la fase di presentazione è la parte più semplice. Correggere una scelta sbagliata in seguito non lo è, e il costo per fare la scelta giusta fin dall'inizio è una frazione del costo per rimediare a diciotto mesi dopo."
Come Foothold America supporta le aziende tedesche nelle decisioni relative alla loro entità negli Stati Uniti.
Da oltre un decennio aiutiamo aziende internazionali, con una solida base di clienti in Germania, a creare e gestire le loro attività negli Stati Uniti. La scelta della forma giuridica è il punto di partenza del nostro lavoro.
Il nostro servizio di costituzione di entità negli Stati Uniti si occupa della costituzione nel Delaware, dell'ottenimento del codice EIN, dei servizi di agente registrato, delle qualifiche statali e delle registrazioni fiscali iniziali. Collaboriamo con consulenti fiscali statunitensi per le decisioni strutturali e con consulenti fiscali tedeschi per la rendicontazione alla società madre. L'obiettivo è quello di garantire che l'entità abbia la struttura corretta fin dal primo giorno, con tutte le dipendenze (servizi bancari, buste paga, assicurazioni, indirizzo) già predisposte al momento opportuno.
Per le aziende tedesche che desiderano testare il mercato statunitense prima di costituire una società, il nostro servizio Employer of Record (EOR) consente di assumere dipendenti statunitensi senza dover creare una società negli Stati Uniti. Noi diventiamo il datore di lavoro legale, voi gestite l'attività. Molti clienti tedeschi utilizzano il servizio EOR per i primi 12-24 mesi, durante i quali valutano le opportunità offerte dal mercato statunitense, per poi passare a una società di tipo C-Corp nel Delaware, avvalendosi del nostro servizio PEO+ di supporto transfrontaliero , una volta pronti.
Il quadro completo è disponibile nella nostra guida alle strategie di ingresso nel mercato statunitense.
Nota importante
Questo blog fornisce informazioni generali sulle strutture societarie statunitensi per le aziende tedesche che si espandono negli Stati Uniti. Non costituisce consulenza legale, fiscale o contabile. La scelta della forma societaria ha implicazioni fiscali sia negli Stati Uniti che in Germania, che dipendono dalle circostanze specifiche, e le decisioni devono essere prese con l'assistenza di un legale qualificato negli Stati Uniti e di consulenti fiscali tedeschi. Foothold America collabora con aziende internazionali per la costituzione operativa di società statunitensi e per la conformità continua in materia di lavoro, retribuzioni e benefit. Per decisioni strutturali specifiche, si prega di consultare consulenti abilitati in entrambe le giurisdizioni.
Foothold America ha aiutato centinaia di aziende internazionali a stabilire e gestire con successo le proprie attività negli Stati Uniti, vantando una solida base di clienti tedeschi nei settori dell'ingegneria, delle scienze biologiche, della produzione avanzata, del software e dei servizi professionali.
Vuoi parlarne? Prenota una chiamata con Jack Pieters , il nostro consulente senior per l'espansione negli Stati Uniti, con sede in Germania. Oppure, se preferisci un caffè, sarà lieto di incontrarti di persona. Jack parla fluentemente tedesco e olandese ed è felice di incontrarti se ti trovi nelle vicinanze.
Ulteriori letture
Domande frequenti: Sistema fiscale statunitense vs. sistema fiscale tedesco
Ottieni le risposte a tutte le tue domande e fai il primo passo verso l'espansione della tua attività negli Stati Uniti.
Qual è l'aliquota totale dell'imposta sul reddito delle società per una filiale tedesca che opera negli Stati Uniti?
Dipende dagli stati coinvolti. L'imposta federale sul reddito delle società è fissa al 21% del reddito imponibile, e la maggior parte degli stati aggiunge la propria imposta sul reddito delle società. L'aliquota combinata varia in base al luogo in cui si ha la sede legale e a come viene ripartito il reddito. Un consulente fiscale statunitense qualificato può calcolare l'aliquota per la vostra specifica struttura.
Costituire una società nel Delaware consente di evitare le tasse statali in altri stati?
No. La legislazione societaria del Delaware disciplina le tue attività, non il luogo in cui paghi le tasse. Una società del Delaware è comunque tenuta a pagare le tasse e, di solito, a registrarsi in qualsiasi stato in cui abbia dipendenti, proprietà o un fatturato sufficiente. Molte filiali tedesche si costituiscono nel Delaware ma presentano la dichiarazione dei redditi in diversi stati. La nostra guida su dove è necessario registrarsi per assumere personale spiega i requisiti.
In che modo l'imposta sulle vendite statunitense si differenzia dall'IVA tedesca per gli acquirenti aziendali?
I due sistemi funzionano in modo molto diverso. L'imposta sulle vendite statunitense viene applicata solo sulla vendita finale al cliente, e ogni stato stabilisce le proprie regole. Gli acquirenti aziendali generalmente non possono recuperarla, sebbene possano essere applicabili certificati di esenzione per la rivendita o altri tipi di esenzione. L'IVA tedesca viene applicata in ogni fase della transazione e le aziende registrate la recuperano, quindi di solito è neutrale per gli scambi B2B.
Quando un'azienda tedesca deve registrarsi per l'imposta sulle vendite negli Stati Uniti?
Solitamente, l'imposta sulle vendite si applica quando si crea un nesso fiscale in uno stato. Tale nesso può derivare dalla presenza fisica, ad esempio tramite personale o scorte, oppure da un'attività economica che supera la soglia di vendite o transazioni stabilita da quello stato. Ogni stato definisce le proprie soglie e regole, e alcuni stati non applicano affatto l'imposta sulle vendite. Prima di iniziare a vendere, è consigliabile consultare un consulente fiscale statunitense qualificato.
Quali imposte sul lavoro si applicano ai dipendenti statunitensi di una filiale tedesca?
Si applicano diversi livelli di tassazione. A livello federale, datore di lavoro e dipendente versano ciascuno il 6.2% per la previdenza sociale e l'1.45% per l'assistenza sanitaria (Medicare), e il datore di lavoro paga anche l'imposta federale sulla disoccupazione. Ogni stato gestisce la propria assicurazione contro la disoccupazione e alcuni stati e città applicano un'imposta sul reddito trattenuta direttamente dalla retribuzione. Un servizio di registrazione del datore di lavoro (Employer of Record) può occuparsi di queste registrazioni prima ancora che l'azienda abbia una propria sede.
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